Wartościowe czy wzrostowe - które spółki wybrać?

Pod koniec lat 90. na amerykańskiej giełdzie opłacało się bardziej inwestować w spółki wzrostowe (tzw. growth). Jednak od 2000 r. do głosu wróciły atrakcyjnie wycenione akcje firm wartościowych (typu „value"). Niektórzy gracze twierdzą nawet, że są to osobne klasy aktywów.

- Trudno powiedzieć, czy któraś z tych strategii jest lepsza lub gorsza. W obu grupach można znaleźć atrakcyjnie wycenione spółki i najważniejsza jest trafna selekcja - zaznacza jednak cytowany przez Parkiet analityk. - To jest typowy dylemat inwestora: kupić akcje dobrej spółki, które są wyceniane nieco powyżej mnożników rynkowych, czy nabyć walory wyceniane poniżej mnożników i liczyć na ich poprawę - komentuje inny.

Po czym poznać, która spółka jest wartościowa, a która wzrostowa? W artykule znajdujemy ciekawe zestawienie typowych cech obu typów aktywów.

Spółki wartościowe to:

• Wysoka stopa dywidendy
• Niski wskaźnik ceny do zysku
• Niski wskaźnik ceny do przychodów
• Niski wskaźnik ceny do przepływów pieniężnych
• Niski wskaźnik ceny do wartości księgowej
• Akcje wycenione poniżej ich wartości rzeczywistej...i wzrostowych

Spółki wzrostowe to:

• Niska stopa dywidendy lub jej brak
• Wysokie tempo wzrostu zysków
• Wysokie tempo wzrostu przychodów
• Wysoki zwrot z kapitału własnego
• Wysokie marże
• Akcje zyskujące szybciej niż giełdowe indeksy

więcej w Parkiecie z 12.11.2012, w artykule Macieja Rudke "Inwestować we wzrost czy wartość"